미국주식 장기투자 마이크로소프트(MSFT) 기업 재무 및 투자 분석 전망

모두가 잘 알고 있는 듯하지만 사실 잘 알지 못하는 기업 마이크로소프트. 이번 글에서는 장기투자 종목으로 추천하는 마이크로소프트(MSFT) 기업분석 및 전망을 해보도록 하겠습니다. 과거 성장이 정체되었으나 신산업에 대한 과감한 투자로 다시 힘차게 달리고 있는 MSFT에 대해서 알아봅니다.

 

마이크로소프트(MICROSOFT)

 

이젠 윈도우가 아닌 애저로 대표되는 마이크로소프트(MSFT)

우린 매일 컴퓨터를 켭니다. 맥북을 쓰는 게 아니라면 우리는 윈도우를 만나게 됩니다. 우리가 윈도우를 사용한지도 정말 오래되었습니다. 어찌 보면 마이크로소프트는 그만큼 오래 우리에게는 익숙한 기업입니다.

 

제 이야기를 잠깐만 하자면, 과거에 친구에게 마이크로소프트에 투자하고 있다고 하니까 이런 대답이 돌아왔습니다. "마이크로소프트? 윈도우 만드는 회사잖아. 이제 좀 옛날 회사 아니냐? 맥북한테도 점유율 뺏기지 않았어? 난 별로라고 생각해."라고 말입니다. 다 그런 것은 아니지만 많은 사람들이 아직도 마이크로소프트를 윈도우빼면 별 볼일 없는 기업으로 생각하는 사람들이 많습니다. 

 

그렇게 생각하는 것이 무리가 아닐수도 있습니다. 실제로 마이크로소프트는 2000년대 들어와서 성장동력을 잃었습니다. 우리가 흔히 미국의 거대 IT기업을 부를 때 FAANG(Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google)이라고 부르는데 거기에도 포함이 되지 못했습니다. 마이크로소프트의 굴욕이라고 할만합니다. 

 

그런 굴욕을 겪으며 이제 점점 무너져간다고 생각되었던 마이크로소프트가 2014년 환골탈태를 하게 됩니다. 신산업에 대한 과감한 투자를 통해 매출구조를 바꾸면서 마이크로소프트는 또 한번 도약에 성공하게 됩니다. 이제는 미국 IT 공룡기업을 지칭하는 말로 FAANG을 쓰지 않고 FANGMAN을 씁니다.(Facebook, Apple, Netflix, Google, Microsoft, Amazon, Nvidia)

 

이제 마이크로소프트는 명실상부 세계 시가총액 2위 기업입니다. 2021년에는 애플을 따라잡아 1위에 도달한 적도 있습니다. 그럼 과연 마이크로소프트가 이렇게 강력해져서 돌아올 수 있었던 이유는 무엇일까요?

 

MSFT클라우드플랫폼-애저

바로 클라우드입니다. 클라우드산업은 4차 산업혁명 시기에 있어서 핵심 산업 중에 하나입니다. 앞으로 우리가 살아가는 시대는 데이터가 핵심인 시대입니다. 그리고 상상도 하지 못할 만큼 엄청나게 방대한 양의 데이터가 생산되는 시기입니다. 그런 빅데이터를 저장하고 필요할 때 꺼내서 써야 합니다. 쉽게 말해서 클라우드가 바로 그런 역할을 해주는 산업입니다. 기업들은 방대한 양의 빅데이터를 따로 데이터센터를 짓지 않고 클라우드를 이용하여 저장해 놓으면 언제 어디서나 원할 때에 그 데이터에 접근이 가능합니다. 바로 그런 산업에서 마이크로소프트가 중요한 점유율을 갖게 되면서 환골탈태하여 돌아오게 되는 것입니다.

 

 

MSFT 주요 산업 매출구성 및 점유율

클라우드시장규모전망

마이크로소프트-매출비중

마이크로소프트의 주된 매출은 윈도우가 아닌 클라우드 서비스에서 나옵니다. 우리가 흔히 알고 있는 윈도우는 마이크로소프트 매출 비중에서 14%를 차지할 뿐입니다. 그에 반해서 클라우드에서 31%가 나옵니다. 마이크로소프트는 이제 클라우드기업이라는 것을 알 수가 있습니다. 

 

그리고 그다음을 차지하고 있는 것이 Office Products 분야입니다. 우리가 잘 알고 있는 워드, 엑셀, 파워포인트 등을 제공하며 벌어들이는 매출입니다. 우리나라는 정부기관에서 한글 프로그램을 독점점으로 사용하고 있기에 약간은 느낌이 없을 수도 있겠지만 마이크로소프트의 Office Products는 구독을 해서 사용하는 방식으로 전세계에서 많은 매출을 발생시키고 있습니다. 게다가 이런 것은 큰 이변이 없는 한은 계속 사용됩니다. 기업이 Office를 쓰다가 갑자기 다른 것으로 바꾸는 것은 쉽지가 않습니다. 정보들이 연동이 안되기 때문이죠. 그래서 기존에 Office를 썼으면 다른 제품이 나왔다 할지라도 계속 Office를 쓰게 되는 것입니다. 즉 전환비용이 비싸기 때문에 쉽게 바꾸지 못하는 제품입니다. 그래서 Office Products는 성장성은 부족한 산업이라 할지라도 안정적인 매출을 발생시켜주는 산업인 것은 분명합니다. 윈도우 운영체제는 말할 것도 없고요.

 

중요한 것은 마이크로소프트가 주력으로 하는 산업인 클라우드가 지속적으로 성장하는 분야인가 아닌가입니다. 클라우드가 좋은 산업인지는 알겠는데 그게 미래에도 좋아야 좋은 것이겠죠. 또 그 산업에서 마이크로소프트가 얼마만큼의 점유율을 갖고 있느냐도 중요하겠죠. 아무리 산업이 커진다 할지라도 점유율을 1%도 못 갖고 있다면 산업이 커지는 것은 의미가 없을 테니까요.

 

위에 그림에서 보시는 것처럼 많은 리서치 기관에서 이미 클라우드 산업의 성장은 당연시 여깁니다. 앞으로 클라우드 산업 성장은 명확합니다. 상식적으로 생각해도 앞으로 데이터가 더욱 방대해질 것은 분명하고 그 가치도 중요해지는 것은 당연합니다. 클라우드 산업이 안 커지는 것을 생각하기가 더욱 힘듭니다.

클라우드산업점유율

클라우드 산업에서 1등 점유율은 아마존입니다. 그런 의미에서 아마존도 상당히 좋은 기업이라고 볼 수 있습니다. 그러나 투자라는 것은 언제나 미래를 바라보는 것입니다. 그 말은 지금 좋은 것도 좋지만 미래에 성장을 하는 것을 더 중요시 본다는 겁니다. 마이크로소프트의 가파른 성장을 보시길 바랍니다. 

 

빠르게 성장하는 산업에서, 가장 빠르게 점유율을 키워나가는 기업이 과연 안 좋을 수가 있을까요? 클라우드 분야는 아마도 3개의 기업이 경제적 해자를 갖고 과점적인 모습을 보이지 않을까 생각됩니다. 바로 아마존, MSFT, 구글이죠. 거기에서도 가장 빠르게 성장하는 MSFT를 주목하는 것은 당연하다고 봅니다.

 

 

마이크로소프트 이익 성장 및 배당

마이크로소프트-EPS(예상)

EPS를 나타내는 파란선을 주목하세요. 큰 변화 없이 점진적인 상승을 보여주고 있습니다. 초록색 점선은 시장에서 형성되어 있는 예상 컨센서스입니다. 지속적으로 이익이 상승할 것으로 보고 있죠.

 

주가는 궁극적으로 이익이 오르면 오르게 되어있습니다. 물론 단기적으로 급등락이 있을지 모릅니다. 이익이 오른다고 하여 주가가 비싸다면 당장은 오르지 못할 수도 있죠. 그러나 그것은 예측하기가 쉽지 않은 영역입니다. 개미들은 언제나 그것을 예측하기 위해 온 힘을 다합니다. 단기적인 파도를 예측하려 하지 마시고 장기적으로 바라보시길 바랍니다.

마이크로소프트-배당

2012년부터 배당도 해오고 있습니다. 배당을 한다는 것은 기업의 자신감이라고 볼 수 있습니다. 중요한 것은 경기가 좋을 때나 안 좋을 때나 배당을 주는 것이 중요한 것이고 그것도 줄이지 않고 계속 늘려온다는 것은 굉장히 좋은 시그널입니다. 마이크로소프트는 그런 의미에서 굉장히 좋은 주식이라고 볼 수 있습니다.

 

클라우드라는 산업에서 성장성도 갖췄고 윈도우와 오피스 프로그램에서 안정적인 매출을 만들어내며 균형 있는 사업 포트폴리오를 갖추고 있습니다. 게다가 배당까지 줍니다. 마이크로소프트에 투자하지 않을 이유가 없지 않을까요?

 

 

마이크로소프트의 또 다른 강점, 게임

마이크로소프트-거대게임회사인수

마이크로소프트-게임산업

저는 한 가지를 더 말씀드리고 싶은데 바로 게임입니다. 게임산업은 지금보다 압도적으로 성장하는 산업입니다. 우리가 앞으로 경험하는 게임은 과거의 게임과는 결을 달리합니다. 앞으로의 게임은 단순히 스트레스 풀기 위해서 하는 게임을 넘어서서 VR, 메타버스라는 거대한 물결과 결합하면서 또 다른 우리의 현실세계가 될 겁니다. 우리는 그 게임 세상에 들어가서 새로운 세상을 경험하며 시간을 보내게 될 겁니다. 과거의 게임은 현실과 분리되어 모니터 속에만 존재했다면 앞으로의 게임은 현실과 분리되지 않고 또 다른 현실처럼 될 것입니다.

 

우리는 경제가 발전하면서 과거 시기보다 노동시간이 점점 줄고 있습니다. 앞으로도 당연히 그렇게 될 것입니다. 지금은 주 5일제를 하고 있지만 언젠가는 주 4일제가 될 것입니다. 생산성이 향상되면서 노동시간은 줄어드는 것이죠. 반대로 이야기하면 여가시간을 보낼 시간이 많아진다는 것입니다. 많은 사람들이 여가시간에 뭘 하죠? 바로 게임입니다. 앞으로 게임은 더하면 더했지 절대 덜하지는 않을 겁니다.

 

빠른 성장을 보여줄 게임 산업에서도 마이크로소프트는 큰돈을 들여 게임회사를 M&A 하는 등 투자를 활발히 하고 있습니다. 게다가 XBOX라는 콘솔 하드웨어도 보유하고 있습니다. 게다가 XBOX게임 패스라는 구독 시스템으로 새로운 수익구조를 보여주고 있죠. 쉽게 말하면 게임 CD를 사지 않고 스트리밍으로 게임을 하는 것입니다. 더 쉽게 말하면 넷플릭스의 모델처럼 많은 게임 중 하고 싶은 게임을 고른 후 플레이를 하는 것입니다. 게임산업이 커질 것은 명약관화하고 그 물결 속에서 마이크로소프트도 성장하지 않을 수 없을 듯합니다.

 

이번 포스팅에서는 미국 장기투자 주식 종목 추천으로 마이크로소프트 기업분석 및 전망을 해봤습니다. 감사합니다.

 

 

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